來源：ATFX

ATFX外匯科普：對于溫和發(fā)展的行情來說，價(jià)格雖然會(huì)有起起伏伏，但前后的報(bào)價(jià)都是按照從小到大或者從大到小的順序排列。比如黃金在一段時(shí)間內(nèi)的報(bào)價(jià)為：2000.01、2000.02、2000.03、2000.04、2000.05、2000.04、2000.03、2000.02、2000.01···。如果行情發(fā)展比較劇烈，會(huì)出現(xiàn)在某些本應(yīng)連續(xù)出現(xiàn)的價(jià)位上，沒有任何成交的情況。比如中東局勢緊張導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒迅速升溫，最新的買入價(jià)格為2000.01，然而人們預(yù)期黃金會(huì)出現(xiàn)大漲，沒有人會(huì)在2000.02位置買入，下一個(gè)有買入委托的價(jià)格在2000.03，此時(shí)，當(dāng)2000.01價(jià)格的單子成交之后，價(jià)格會(huì)直接跳升至2000.03繼續(xù)交易，此時(shí)2000.02位置即出現(xiàn)了跳空。當(dāng)然，這里舉的例子跳空幅度非常小，只有0.01，很多時(shí)候我們不會(huì)認(rèn)為這么小的跳空算是真正意義上的跳空，因?yàn)樗静粫?huì)明顯影響我們的交易。如果黃金在前一日的收盤價(jià)為2000美元，第二天開盤價(jià)的價(jià)格在2005美元，此時(shí)向上跳空5美元（500個(gè)標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)），這種跳空極為明顯，同時(shí)會(huì)對下單操作造成影響，所以我們重點(diǎn)研究這種中大級(jí)別的跳空現(xiàn)象。

圖1，中國期貨市場跳空示意圖-ATFX

跳空分為向上跳空和向下跳空。向上跳空是指第二日的開盤價(jià)高于前一日的收盤價(jià)，前后兩個(gè)交易日的報(bào)價(jià)不連續(xù)；向下跳空是指第二日的開盤價(jià)低于前一日的收盤價(jià)，前后兩個(gè)交易日的報(bào)價(jià)不連續(xù)。一般情況下，外匯市場很少出現(xiàn)跳空現(xiàn)象，因?yàn)槠湓诠ぷ魅者B續(xù)24小時(shí)交易，避免了因休市而造成的頻繁跳空現(xiàn)象。對于中國股票和期貨市場來講，每個(gè)交易日只有四五個(gè)小時(shí)的開市時(shí)間，如果在休市時(shí)發(fā)生影響股市和期市的重大消息，就會(huì)導(dǎo)致在第二個(gè)交易日開盤時(shí)價(jià)格大幅跳空。外匯市場的跳空往往發(fā)生在上周周五和下周周一的開盤時(shí)段，因?yàn)殚g隔了周六周末兩個(gè)休市期，如果在這段時(shí)間里發(fā)生重大沖擊性新聞，外匯市場同樣會(huì)出現(xiàn)跳空現(xiàn)象。MT4當(dāng)中黃金也是24小時(shí)交易，所以同樣符合隔周之間（上周五和下周一之間）的跳空規(guī)律。

圖2，外匯市場隔周跳空示意圖-ATFX

如果交易者持單過周末，就需要對周六末即將發(fā)生的重大新聞事件做到心里有數(shù)。比如持有WTI的多單或者空單，就需要確保周六末期間不會(huì)有OPEC+相關(guān)的會(huì)議。如果必須持倉隔周，且周六末存在重大公告的情況下，交易者可以在周五交易日收盤之前，反向交易等量持倉的訂單，對沖掉周一開盤可能出現(xiàn)的跳空風(fēng)險(xiǎn)。

對于日內(nèi)跳空來說，其產(chǎn)生的原因往往是開盤時(shí)段重大新聞消息的發(fā)布。比如GBPUSD迎來英國公投的投票結(jié)果、XAUUSD迎來美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息50基點(diǎn)、USDCHF迎來瑞郎黑天鵝事件等等。對于那些完全無法預(yù)知的重大新聞，交易者很難做到全面防御。合理的規(guī)避手段是，在每次下單時(shí)都設(shè)定該筆交易單的止損價(jià)，以防不測。對于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布所造成的跳空，交易者完全可以做到未雨綢繆。比如非農(nóng)就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)的公布，其公布時(shí)間是固定的，并且人們都知道數(shù)據(jù)公布后行情會(huì)有大幅波動(dòng)，通過提前埋單（掛單）的操作，可以規(guī)避掉跳空出現(xiàn)時(shí)無法及時(shí)買賣的問題。

圖3，非農(nóng)數(shù)據(jù)公布時(shí)段，EURUSD的分鐘級(jí)別跳空-ATFX

2021年首個(gè)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布時(shí)，歐元前一根K線收盤價(jià)1.2249，后一根K線開盤價(jià)1.2251，向上跳空2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)。該跳空幅度非常小，但由于在非農(nóng)期間，交易者非常關(guān)注，所以會(huì)放大該跳空的影響性。

小結(jié)：

除了正常的隔周跳空和日內(nèi)跳空外，還存在一種特殊的現(xiàn)象，叫做“烏龍指”。2016年10月7日，在沒有任何征兆的情況下，GBPUSD自最高價(jià)1.2620閃電般下跌至最低1.1670，跌幅950標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)。對于外匯市場來說，950標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)是極大的幅度，它可以導(dǎo)致大部分買入訂單全部止損出局。雖然這個(gè)烏龍指沒有導(dǎo)致前一個(gè)收盤價(jià)和后一個(gè)開盤價(jià)的中斷，但由于其出現(xiàn)的極為迅速，交易者完全來不及反應(yīng)，所以也可以把它看做是一種特殊的跳空。類似的還有瑞郎黑天鵝事件，發(fā)生在2015年1月15日，瞬間導(dǎo)致USDCHF下跌將近2000點(diǎn) 。

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