作者：政信三公子

來源：政信三公子（ID：whatever201812）

大家好，我是三公子。

這幾天忙著處理高收益債3期的事情，馬不停蹄，口干舌燥，無心他顧。

面對個人投資者太繁瑣，所以扯了個后續只針對機構投資者或者1000w以上高凈值客戶的幌子，想緩一緩，休息一下。

沒想到，456789期，都主動找過來了，真的都是機構投資者或者1000w以上的高凈值個人。

聯想到昨天國資委主任郝鵬那句“金融機構提高風險定價能力”的講話，監管政策端和市場端，正在逐步就信用債市場的違約處置思路達成一致。

高收益債市場真的要爆發了。

簡單聊兩句。更詳盡的可以看知識星球，或者參與會員群內的討論。

（一）

S家要分拆，變國企了。

和之前的推測一模一樣。忍不住要神棍的自我表揚一下。感興趣的，可以回翻當時的幾篇推演文章。

之所以進展這么快，聽說，有部分原因，在于，之前對此有異議的某位領導，工作調動了。

真是時也，命也。S家否極泰來。

（二）

HXXF又有了新的路邊社傳聞。

主要包括兩條：

傳聞一，河北新空港與HXXF大股東王WX進行股權交換。

股權交換后，河北新空港持有華夏幸福35.45%的股份，成為第一大股東。王文學持有河北新空港35.45%的股份，不再持有華夏幸福股份。

傳聞二，注資。

按HXXF每股凈資產的價格，河北新空港、中國平安、華潤集團各購買10億股，債權人通過債轉股獲得10億股。

上述路邊社傳聞，其實就一句話：

HXXF變國企了。老王出局。

咱們私下評論，這是最好的方案。恰恰因為這個方案太完美了，所以我認為這個方案大概率不可能全部實現。

換股，很合理。但是1:1換股，不太合理。具體不展開。

債權人是否都同意債轉股，以及哪些債權可能轉成哪些公司的股權（未必都能轉成上市公司股權），都需要長期的、艱難的博弈。

即便上述方案是最好的方案，那么要啟動，還需要前置條件，就是誰先往外掏錢。

只有先往外掏一部分錢，債權人才能看到誠意，才有更大的概率同意債轉股。

上述方案里，老王解脫了，國資接盤。國資就這么“良善”嘛？

除非有更高層次的領導拍板，否則太完美的方案，總是讓人有些恍惚。

祝福。

（三）

醋省又喊口號了，剛兌。

同為煤炭大省，驢火省尷尬了。

昨天REDD的路邊社消息，對JZ的二級市場交易，沒有構成什么沖擊，機構都在惜籌，沒有出現任何恐慌拋售的情況。

只有個別自媒體在“危言聳聽”。

那么問題來了，昨天究竟開的是個什么會？會上是怎么說的？

據我了解，昨天和銀行的會，是債券是中性偏樂觀的。

上午開會，國資委說：

“冀中能源，今年是沒辦法發債了，只能各家銀行擴大授信來支持，過了4月就沒太大壓力。為了溝通便利，是否可以成立債委會來加強溝通。”

國資委的話表明了兩層意思：

其一，希望銀行提供更多支持，過了4月，今年就穩住了。勝利在即。

潛臺詞是，銀行資金多了，債券兌付也就更穩了。

其二，為了溝通便利，提議成立債委會。此“債委會”是為了溝通，而不是“彼債委會”為了違約減記。

完全是很積極正面的內容，到了路邊社嘴里，就成了罪大惡極。

做投資，凡事需要多過腦子。如果想不明白，多問問明白人。不用自己嚇唬自己。

（四）

股市回調了。

提前1個多月就在公眾號文章里預警過了，也在會員群里聊過幾次預判的邏輯，勸了不少人落袋為安。

為什么很少聊股票？

誰年輕的時候，還不是個股神來著。賺錢的思路各有不同，虧錢的記憶大抵是相同的。

現在還記得2015年那波稀里嘩啦的熔斷大跌，山腰抄底的我被深套，急的從電梯上滾了下去，來了個狗吃翔。

一瘸一拐，血淋淋的卷著褲腿到醫院清理傷口，手上還不忘盯盤。

老醫生邊給我清理傷口邊說：

小伙子，你可長點心吧。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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原標題： 債券民工看著股票K線，哭的像個200斤的孩子。