作者：觀點地產新媒體

來源：觀點（ID:guandianweixin)

佳云科技11月16日晚間公告，經申請，公司收到深交所同意公司向特定對象發行A股股票中止審核的通知。據此，佳云科技已推進接近兩年的定增事項，至今已暫被擱置。

至于原因，佳云科技解釋稱，由于控股股東深圳市一號倉佳速網絡有限公司本次認購股份的資金，全部來源于佳兆業集團，關于佳兆業集團是否有足夠能力向控股股東提供認購資金的相關事項需公司進一步落實，而落實時間“存在不確定性”。

其續稱，公司于11月16日向深交所提交了相關申請，中止時間自申請之日起不超過三個月。

觀點地產新媒體了解，佳云科技的定增最早要追溯至2020年2月22日，該公司董事會、股東大會先后審議通過2020年度非公開發行A股股票預案的議案。

選擇這個時間點，與國內再融資政策“松綁”有較大關系。2019年11月8日，證監會就修改《上市公司證券管理辦法》等規則公開征求意見；2020年2月14日，再融資制度部分條款調整涉及的相關規則落地，明確取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件。

根據佳云科技原始的定增方案，該公司計劃非公開發行不超過1.9億股，發行對象主要包括控股股東佳速網絡、公司董事張冰，擬分別認購1.53億股、0.37億股。定增價格為3.54元/股，募集資金總額不超過6.74億元。

其中，張冰是佳云科技定增所引入的戰略投資者，被該公司稱為“中國互聯網領域的專家與引領者”。

佳云科技披露，張冰所創辦的北京多彩互動廣告有限公司曾取得小米、OPPO、vivo、三星等手機媒體以及信息流頭部媒體引擎的核心代理資質。2018年1月，佳云科技透過子公司收購了多彩互動共計80%股權。

這種關系并未持續太久，于去年11月，佳云科技宣布對定增方案進行調整，包括將張冰從發行對象中剔除，發行數量從1.9億股下降至1.53億股；發行價格不變，對應募集資金降至5.43億元。

至今年5月17日，張冰因個人原因申請辭去佳云科技董事、戰略與投資委員會委員，并繼續在多彩互動擔任董事長、總經理職務。

同時，佳云科技的定增方案從今年2月起繼續經歷微調，至7月6日方才得到深交所的受理。第三次修訂稿顯示，該公司仍計劃發行1.9億股，并由佳速網絡全部認購。定增價格3.46元/股，募集資金總額不超過6.59億元，所得凈額將全部用于補充流動資金。

獲得深交所受理10天后，佳云科技迅速接獲問詢函，主要被問及發行人近三年扣非歸母凈利潤持續為負的原因，發行人及子公司鮮有代理資質是否存在被降級或被取消的可能等內容。

截止目前，佳云科技已接獲三輪問詢函，最新一輪問詢內容并未獲得公布，該公司已向深交所申請延期至11月15日前完成相關回復工作。但隨著最后期限過去，外界等來的只是一紙宣布中止定增的公告。

為佳云科技定增方案制造不確定性的佳兆業，過去半個月已陷入流動性危機之中。11月初，佳兆業深圳公司擔保的錦恒財富3億理財產品兌付逾期，引發投資者擠兌，這部分涉及敞口達到128億元。佳兆業總裁麥帆表示，公司連3億元都拿不出來。

11月11日，標普將佳兆業的長期主體信用評級從CCC+下調至CCC-，以反映佳兆業無法兌付或者債務重組的風險非常高。該機構此前預計，佳兆業32億美元將于未來一年內到期，再融資存在重大風險。

另據外媒報道，佳兆業部分債權人尚未收到一筆債券的利息，并已啟動30天的寬限期。其中，佳兆業原本應于11月11日、12日支付共計8840萬美元有關債券的利息，但截至紐約時間11月15日上午6時，部分債權人尚未收到付息。

或是為了應對流動性危機，佳兆業于11月12日宣布停止派付中期股息，并繼續短暫停牌。該公司此前披露，正全力以赴解決問題，加快深圳、上海等地優質資產處置，包括深圳南山東角頭、福田東山小區、金沙灣國際樂園等項目均在出售清單中。

而據觀點地產新媒體了解，部分原先由佳兆業合作開發的項目，近期也開始被合作方接盤。

相比于并無參與佳兆業交易的佳兆業美好、佳兆業資本、佳兆業健康等上市平臺，佳云科技受到波及程度更大，影響也更為深遠。若三個月內佳兆業無法處置資產，無法兌付到期債務，并補充公司流動性，佳云科技距離定增重啟將遙遙無期。

佳云科技前身為明家聯合，于2017年12月6日控股股東變更為佳兆業旗下佳速網絡，并于次年4月正式更名。2019年，“企二代”郭曉群正式出任佳云科技董事長，外界曾表示佳兆業投資佳云科技或也與這位年輕少帥的興趣有關。

向控股股東定增，也是佳云科技降低資產負債率、優化公司財務結構的重要方式。該公司曾表示，較高的資產負債率一定程度上限制了公司債務融資空間，不利于持續經營與業務發展。

2018年至2020年全年以及2021年前三季度，佳云科技營收分別為56.10億、55.29億、69.97億以及54.41億，歸母凈利潤分別為-12.51億、849.29萬、-3.68億以及3394.9萬；資產負債率則分別為51.95%、57.09%、68.37%及63.46%。

值得關注的是，佳云科技定增方案目前仍未通過深交所審核，以及未獲得證監會同意注冊的決定。這意味著即便控股股東能在期限內消除流動性風險，它在審批層面仍面臨不確定性。

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原標題： 佳云科技6.59億定增中止 現金流壓力下佳兆業拖累旗下平臺