作者：鐳射財經

來源：鐳射財經（ID：leishecaijing）

如果說前幾年出海只是互金行業的選做題，那么眼下受形勢所迫，出海顯然已成為互金行業的必答題。

自去年以來，可以看到中國互金公司帶著成熟的經驗，加速向海外市場滲透。在海外，哪里監管寬松，哪里需求旺盛，它們便把現金貸投向哪里。

然而，復制模式雖易，落地增長卻并不簡單。出海風大浪大，有人盈利有人虧損，有人擴張有人停滯。藍海水面漸紅，坐標選定、節奏把握就顯得十分重要。

經從行業內了解，2026年仍是主流互金玩家出海的關鍵之年。在此，「鐳射財經」將從信也科技、洋錢罐、我來數科、嘉銀科技、樂信等10余家主流金融科技企業的出海實踐出發，透視互金出海全景，洞悉互金出海變化。

本期重點呈現當前出海主要玩家及其業務情況，結合互金平臺展業現狀闡述互金出海的重要變化。下期將著重講述互金出海集中地及相關市場容量、監管政策情況。

集體出海，體量分化

整體來看，國內活躍的主流互金玩家基本上都已開啟出海戰略。

受出海節奏快慢影響，各家海外業務表現不同，分化明顯。有的已實現數十億余額，海外業務貢獻利潤；有的則剛起步探索，業務團隊尚未健全；有的主攻東南亞，有的則重點投向拉美地區。

在諸多出海玩家中，滴滴金融、信也科技、瓴岳科技等平臺基于先發優勢、技術能力和屬地運營經驗，已躋身出海頭部梯隊。

1、滴滴金融（主攻拉美地區）

滴滴金融海外展業區域主要在拉美地區（如巴西DiDi Finanzas、墨西哥99Pay）。

相比其他出海玩家，滴滴金融避開了東南亞“現金貸紅海”廝殺。另外，滴滴金融也不像其他現金貸平臺一樣，在海外市場推出獨立借貸APP，而是依托滴滴出行（DiDi Rider）生態，借助場景金融模式滲透，產品包括信用卡（DiDi Card）、循環現金貸（DiDi Loan）和先用后付（DiDi Pay Later）。

其中，滴滴先用后付（DiDi Pay Later），除了可以用于話費充值、車費分期外，還可以在阿里巴巴的全球速賣通“AliExpress”上使用，已經拓展到體系外場景了。

在出海合規方面，滴滴金融的海外合規要求比較高，通過自有持牌經營，與本地持牌銀行等金融機構合作展業，整體合規風險較其他出海的互金平臺要低。

業內人士透露，雖然滴滴海外信貸業務規模不高，但是資產質量優于一眾出海現金貸平臺。

2、信也科技（深耕東南亞）

從業績表現看，信也科技在上市助貸平臺中屬于“出海助貸第一梯隊”。其多年深耕東南亞尤其是印尼、菲律賓，2025年開始進入澳大利亞、巴基斯坦等市場。

2025年，信也科技的海外業務規模繼續快速增長，全年海外放款規模高達140億元人民幣，同比增長38.6%，海外余額達到26億元人民幣。全年國際業務收入達到33億元人民幣，同比增長32.0%，占總凈收入的24.6%。

信也科技出海業務的主要產品和品牌包括：印尼AdaKami（持有 OJK 牌照），菲律賓JuanHand（SEC 持牌），墨西哥Finanzas ágiles，澳大利亞 Fundo（2025年收購）。

其中，信也科技在印尼市場的信貸產品AdaKami，市場排名前3左右，余額十余億元，近年復合年均增長率高達50%。在菲律賓的信貸產品JuanHand，行業排名前5左右，近年復合年均增長率超80%。

3、瓴岳科技（印尼重要玩家）

相比之下，瓴岳科技出海時間較早，在印尼的信貸產品Easycash，墨西哥的信貸產品Credmex，常年位居當地獨立現金貸APP榜單前列。

瓴岳科技集團子公司PT.Indonesia Fintopia Technology于2017年11月在印尼雅加達注冊成立，2020年11月在印尼金融服務監管局（OJK）獲得許可，實現印尼業務Easycash持牌經營。

據行業人士透露，2024年瓴岳科技在印尼的信貸業務Easycash余額達20多億，2026年一季度規模增長了近10億元，整體業務規模增速較快。

此外，印尼助貸市場同樣面臨獲客困境，助貸平臺獲客往往需要付出大量營銷費用，行業呈現“高獲客成本” 特點。此外，印尼現金貸市場也面臨監管政策變動，尤其是監管要求費率下降。

在2024年之前，印尼借貸最高日利率為0.4%，而后新監管要求出臺，最高日利率降為 0.3%（年利率小于108%）。2026年3月起，印尼消費貸（利息+費用）最高日利率上限統一為 0.1%。

互金出海的幾大特征

業內人士認為，國內互金玩家集體出海，做出可觀規模和效益的不多。除了螞蟻這類巨頭外，滴滴金融、信也科技、領岳科技等平臺也做得比較不錯，是目前行業出海對標的方向。

透過主要出海互金玩家的業務現狀，可以看到目前出海市場的幾個重要特征。

（1）出海選擇地集中在發展中國家。比如在東南亞地區的印尼、菲律賓，以及拉美地區的墨西哥等，少數平臺選擇在發達國家英國落地。

目前，東南亞地區的現金貸或者分期市場還在快速增長，監管也趨于嚴格，市場競爭較為激烈；相比之下，拉美地區尚未進入紅海，市場尚處于拓荒階段。發達國家的信貸市場比較成熟，滲透存在難度，互金出海的機會主要還是在發展中國家。

（2）先發者已具規模優勢。出海布局比較早的互金公司，已經實現本地化常態化運營。此外，這些平臺多持有海外金融牌照，產品合規性較高，產品模式成熟，業務規模比較大，并且海外業務基本盈利，能夠彌補國內業務的下滑。

（3）出海產品多為獨立現金貸APP，少量平臺像分期樂和滴滴等，采用嵌入海外電商平臺或門店的模式展業，或者嵌入自己的海外APP消費場景。

（4）出海合作模式多選擇“持牌自營為主、助貸和技術輸出為輔”，少數平臺像奇富科技、同盾科技等，主要選擇技術輸出模式。

（5）部分國家監管逐步嚴格。例如東南區地區，利率管控、合規門檻提升，監管處罰增多，此外，海外市場也在規范營銷和催收亂象，要求加強數據保護、信息披露，要求平臺建立消費者保護機制。

（6）部分國家信貸市場利率處在下降周期，擠壓行業利潤。1）印尼市場，2021-2025年最高日利率下降，消費貸款6個月以下、6個月以上的日利率上限為0.3%和0.2%（此前最高日利率0.8%）；2）菲律賓市場，線上貸款平臺（OLP）的日利率上限從無監管到強監管、從高利率到低利率，從2022年的0.5%到2025年的0.33%。

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原標題： 十余家主流助貸出海全景透視